資本コスト経営とは|PBR改善の方法と資本コストを上回る経営
PBR1倍割れが問題視される理由、ROICがWACCを上回るとは何か、PBR改善の3つの具体的な方法。
M&Aの進め方|打診からクロージングまでのプロセスを実務家が解説
NDAから基本合意、デューデリジェンス、SPA、クロージングまで。各段階で何を決めるかを実務家が整理。
企業価値評価(バリュエーション)とは?3つの計算方法をわかりやすく解説
DCF法・マルチプル法・純資産法の3つのアプローチと、企業価値と株式価値の違い。まずはここから。
DCF法とは?初心者にもわかりやすく解説|計算式・割引率・具体例
将来のキャッシュフローを現在価値に割り引く、企業価値評価の中心的手法。WACCとターミナルバリューまで。
PER・PBR・EV/EBITDAとは?マルチプル法による企業価値評価入門
3つの代表的な倍率の意味・計算方法・使い分けと、類似会社比較の実務手順。
決算書の読み方|初心者が最初に見るべき3つのポイント(投資家の視点)
PL・BS・CFのつながりと、売上の推移・キャッシュフロー・資本効率という投資家の着眼点。
コーポレートファイナンスの独学ロードマップ|何を、どの順番で学ぶか
会計との違い、学ぶべき4つのテーマ、挫折しない教材の使い分け。
NPVとIRRの違いと使い分け|結論が割れたときどちらを取るか
同じ案件で結論が逆になる理由、ハードルレートと資本コストの関係、IRRの3つの落とし穴。
フリーキャッシュフローがマイナスの会社は危ないのか|FCFの読み方
営業CFと投資CFからの計算式、FCFがマイナスの会社の読み分け、DCF法の入力としての使われ方。
WACCを何%に置くか迷ったら|割引率の求め方と業種別の相場感
CAPMの各パラメータの実務的な置き方、業種別の目安、1%の違いで企業価値が2割動く感応度。
ROICとROEの違いに迷う人へ|数字の化粧を見抜く実務の使い分け
ROEが借入で見栄えを良くできる仕組み、ROICとWACCのスプレッド、事業別ROICの使い方。
スタートアップの企業価値評価|売上のない会社に値段がつく理由
DCF法が機能しない理由、VC法での逆算、プレマネーとポストマネーの違いと希薄化の計算。
デューデリジェンス(DD)とは|種類・進み方・実際に見られるポイント
財務・税務・法務・ビジネスDDの違い、財務DDの中心にあるQoE(正常収益力)、売り手側の準備。
コーポレートファイナンスの本と講座の選び方|独学者のための教材ガイド
レベル別の本の選び方、本では埋まらない3つのギャップ、オンライン講座を使うべきタイミング。
経営企画に転職するには|未経験から狙える現実的なルートと必要スキル
経営企画が実際にやっている4つの仕事、経理・営業・コンサルからの入り方、学ぶべきスキルの順番。
ターミナルバリューとは|DCF法で企業価値の大半を決める継続価値の求め方
DCF法で価値の5〜7割以上を占めるターミナルバリュー。永久成長率法とExit倍率法の使い分けと落とし穴。
のれんとは|M&Aで生まれる資産と減損リスクをわかりやすく解説
買収でのれんが生まれる仕組み、日本基準とIFRSの償却の違い、減損の兆候を決算書のどこで見るか。
予算管理とは|FP&Aのやり方と、予実管理で終わらせない実務
予算のつくり方、予実の差異を数量と単価に分ける見方、計画を止めないローリングフォーキャストまで。
FP&Aとは？CFOへのキャリア・仕事内容・向いている人を実務解説
海外ではCFOへの有力なキャリアであるFP&A。日本との違い、事業理解の重要性、仕事内容、向いている人、求人の見極め方を元グローバルFP&A責任者が解説。
CCC(キャッシュ・コンバージョン・サイクル)とは|計算式と運転資本改善の実務
黒字なのに現金が残らない理由、3つの回転日数の出し方、CCCがマイナスになる会社の仕組みと改善の打ち手。
株式譲渡と事業譲渡の違い|税・リスク・手続きで比べるM&Aスキームの選び方
承継される範囲、簿外債務のリスク、対価を受け取るのは誰か、税金と手続きの違いを比較表で整理。
非上場株式の評価方法|M&A・事業承継・税務で「正解」が違う理由
市場価格がない株式の時価はどう決まるのか。税務上の株価算定とM&Aの取引価格が食い違う理由、非流動性ディスカウントまで整理。
配当と自社株買いの違い|株主還元はどちらが「得」なのか
自社株買いでEPSが増える仕組み、なぜ株価が上がるのか、配当との課税とシグナルの違い、日本企業の還元強化トレンドまで。
有価証券報告書の読み方|投資家が最初に開く5つのセクション
200ページの有報のどこを読むか。事業等のリスク、MD&A、セグメント情報、役員報酬、大株主の状況という5つの入口と決算短信との使い分け。
セグメント分析とは|セグメント情報から事業別の稼ぐ力を読む方法
全社合計では見えない事業ごとの実態。セグメント情報の見方、事業別の利益率と資本効率の読み方、調整額や区分変更の注意点まで。
デットとエクイティの違い|資金調達はどちらを選ぶべきか
借りるか、出してもらうか。返済義務と議決権の違い、なぜエクイティのほうが資本コストが高いのか、借入が使える会社の条件と最適資本構成の考え方まで。
資本政策とは|スタートアップの資金調達と持分設計の考え方
一度決めたらやり直せない資本政策。持分比率と議決権の設計、資本政策表(キャップテーブル)の読み方、希薄化でよくある失敗、創業者が守るべき3分の2の議決権ラインまで。
PMIとは|M&Aの成否は買収後の統合で決まる
契約締結後に始まる買収後統合(PMI)。Day1と100日プラン、M&Aが失敗する原因、シナジーを予算へ反映して責任者を決める方法、のれんの減損につながる構造まで解説します。
筆者: 潮田 豊幸(Toyoyuki Ushioda)
元グローバルFP&A責任者 · INSEAD MBA · USCPA · シンガポール在住
メディア掲載: ビズリーチ · Executives Diary(米国) · Maestro · 書籍『Jobhunting』に掲載 · 登壇・審査員の実績も見る ›
元グローバルFP&A責任者 · INSEAD MBA · USCPA · シンガポール在住
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